17. Финансовые операции коммерческих банков. Форфейтинг

Форфейтинг представляет собой форму кредитования экспортера банком или финансовой компанией путем покупки ими без оборота на продавца веселей и других долговых требований по внешнеторговым операциям.

Механизм форфетирования заключается в следующем (См. рис. 17.1). Форфейтор (банк или финансовая компания) приобретает у экспортера вексель с определенным дисконтом, т. е. за вычетом всей суммы процентов. Размер дисконта зависит от платежеспособности импортера, срока кредита, рыночных процентных ставок в данной валюте. Форфейтор может перепродать купленные у экспортера векселя на вторичном рынке.

Рисунок 17.1 Схема форфейтинговой операции

Форфетирование освобождает экспортеров от кредитных рисков и сокращает дебиторскую задолженность. Форфетирование дороже для экспортера, чем банковский кредит.

Форфетирование предполагает переход всех рисков по долговому обязательству к его покупателю, т.е. к форфейтору. Поэтому форфейтор обычно требует гарантию первоклассного банка страны, в которой функционирует должник (покупатель оборудования).

В большинстве стран платеж по долговому обязательству может быть произведен через несколько дней после окончания срока платежа по нему. Для того чтобы сделать поправку на это положение, форфейторы при расчете размера дисконта, как правило, добавляют несколько дней к фактическому числу, остающемуся до срока платежа. Это так называемые льготные дни.

Величину дисконта и сумму платежа форфейтора продавцу долговых обязательств можно определить тремя способами:

1. Расчет по формуле дисконта.

, где (17.1)

D – величина дисконта;

Ni – номинал векселя;

n – количество векселей;

ti – срок векселя, то есть число дней, оставшихся до наступления срока платежа по i-му векселю;

t льгот.

r – учетная ставка в долях единицы.

Сумма платежа клиенту составит:

. (17.2)

2. Расчет по процентным номерам.

где (17.3)

Рi – процентный номер i-го векселя.

Тогда величина дисконта рассчитывается по формуле:

. (17.4)

3. Расчет по среднему сроку форфетирования.

Применяется в том случае, если векселя имеют одинаковую номинальную стоимость.

Сумма платежа клиенту составит:

, (17.5)

, где (17.6)

t ср. – средний срок форфетирования,

t 1 – первый срок платежа в днях,

t 2 – последний срок платежа в днях.^[17]

17А. Решите задачи

Задача 1

Форфейтор купил у клиента партию из 8 векселей, каждый из которых имеет номинал 800 000 руб. Платеж по векселям производится через каждые 180 дней. При этом форфейтор предоставляет клиенту три льготных дня для расчета. Учетная ставка по векселю составляет 6 %. Рассчитайте тремя методами величину дисконта, сумму платежа форфейтора клиенту за приобретенные у него векселя и доходность операции для форфейтора.

Задача 2

Форфейтор купил у клиента партию из n векселей, каждый из которых имеет номинал N руб. Платеж по векселям производится через каждые T дней. При этом форфейтор предоставляет клиенту t льготных дня для расчета. Учетная ставка по векселю составляет r %.

Таблица 17.1

Задание по вариантам

Рассчитайте тремя методами величину дисконта, сумму платежа форфейтора клиенту за приобретенные у него векселя и доходность операции для форфейтора.